Die KI-gesteuerte Entwicklung kurbelt die Weiterentwicklung von Leiterplatten an.Die Marktnachfrage nach Hochleistungs-Computing-Chips ist beispiellos groß.

Im Zeitalter großer KI-Modelle hat die enorme erforderliche Rechenleistung eine beispiellose Nachfrage nach Hochleistungs-Rechenchips ausgelöst und damit den Markt für KI-Server „aufgeheizt“.Laut Trendforce-Daten erreichte die weltweite Auslieferung von KI-Servern im Jahr 2023 fast 1,2 Millionen Einheiten, was einem Wachstum von 38,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der KI-Serverlieferungen von 2023 bis 2026 wird voraussichtlich 19 % betragen.Im Inland prognostiziert IDC, dass Chinas Markt für Beschleunigerserver bis 2028 ein Volumen von 12,4 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Angesichts dieser globalen KI-Welle erzielen nicht nur Giganten wie NVIDIA beträchtliche Gewinne, sondern es ergeben sich auch Chancen für Unternehmen entlang der KI-Server-Lieferkette, einschließlich derjenigen, die Leiterplatten (PCBs) herstellen, auf denen verschiedene elektronische Komponenten untergebracht sind.PCBs, bekannt als „Mutter elektronischer Produkte“, spielen eine entscheidende Rolle bei der Verbindung elektronischer Komponenten und sorgen für eine reibungslose elektrische und Signalübertragung.Sie werden häufig in der Unterhaltungselektronik, Automobilelektronik, KI, Rechenzentren, Luft- und Raumfahrt und anderen Bereichen eingesetzt.

KI-Server erfordern intern verschiedene Formen von PCBs, typischerweise Server-Motherboards, CPU-Boards, Festplatten-Backplanes, Netzteil-Backplanes und Speicher unterschiedlicher Spezifikationen.Im Vergleich zu herkömmlichen Servern erfordern KI-Server, die für intensive Aufgaben wie Deep Learning und maschinelles Lernen konzipiert sind, fortschrittliche GPU-Module.Dadurch steigen die Anforderungen an Leiterplatten hinsichtlich Übertragungsgeschwindigkeit, Wärmeableitungseffizienz und Leistungsmanagementfähigkeiten, wodurch der Wert von Leiterplatten steigt.

Das Upgrade von KI-Service-Chips treibt PCB-Upgrades und -Erweiterungen voran.

„Mit der Aufrüstung von KI-Server-Chips müssen PCBs nicht nur an Schichten, Schichten und Integration zunehmen, sondern auch hinsichtlich Übertragungsverlust, Designflexibilität und Widerstandsfähigkeiten optimiert werden, was erhebliche Herausforderungen bei der Herstellung mit sich bringt“, so Sheng Hong Technology .Im Zuge der Weiterentwicklung der Chips werden auch die HDI-Boards deutlich verbessert, was den Wert von KI-Server-PCBs erheblich steigert und neue Wachstumschancen für die PCB-Industrie schafft.

Bei der Erörterung der Auswirkungen von KI-Funktionalitäten auf die PCB-Nachfrage stellte Peng Ding Holdings in einer institutionellen Forschung fest, dass KI-Funktionalitäten zwar zunächst die Nachfrage auf der Softwareseite ankurbeln, tiefergehende Softwareanwendungen jedoch später die Anforderungen an die Hardwaretechnologie erhöhen werden, einschließlich weiterer Fortschritte bei PCB-Material, Präzision und Wärme Ableitungsfähigkeiten.Dieser symbiotische Fortschritt wird als vorteilhaft angesehen.

Schätzungen von Guojin Securities gehen davon aus, dass der PCB-Wert von KI-Servern fünf- bis sechsmal so hoch ist wie der von regulären Servern.Da der Einsatz und die Anwendungen von KI-Modellen zunehmen, steigt die Nachfrage nach KI-Servern stetig und erweitert damit die Marktkapazität.„Der Markt ist sich einig, dass die Nachfrage nach KI-Servern eine neue Wachstumsrunde in der Leiterplattenindustrie antreibt“, wie Fangzheng Securities hervorhebt.

Es wird erwartet, dass die Leiterplattenindustrie im Jahr 2024 um etwa 5 % wächst und bis 2026 eine globale Marktgröße für Server-Leiterplatten von 16 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was auf ein enormes Marktpotenzial hinweist.Die jüngsten Markttrends haben dazu geführt, dass das PCB-Konzept weiterhin aktiv ist. Unternehmen wie Yihao New Materials, Mankun Technology, Cohesion Electronics, Peng Ding Holdings und Kexiang Shares verzeichneten in den letzten Monaten Zuwächse von über 40 %.Diese Unternehmen haben auch aktuelle Auftragsstatus und Geschäftslayouts im Bereich KI-Server veröffentlicht.

Der Bestellstatus des aufgeführten Unternehmens.

Als Antwort auf Investorenanfragen gab Zhongjing Electronics an, dass ihre HDI-Bestellungen derzeit relativ voll seien und dass sie planen, die Produktionskapazität schrittweise zu erweitern, um der steigenden Marktnachfrage durch Optimierung der Produktarchitektur oder technologische Upgrades des Projekts gerecht zu werden.Guanghe Technology bestätigte einen umfangreichen aktuellen Auftragsbestand, während Chao Sheng Electronics kürzliche Auftragssteigerungen im Vergleich zu früheren Zeiträumen meldete.

Shengyi Electronics gab auf interaktiven Plattformen bekannt, dass sie erfolgreich mehrere Server-Clients entwickelt haben und KI-kompatible Motherboard- und Beschleunigerkartenprojekte bereits in Massenproduktion sind.Mit Blick auf die Zukunft erwarten sie ein anhaltendes Wachstum ihrer KI-Serverprojekte im Laufe des Jahres 2024. Huadian Corporation erwähnte, dass „einige der PCB-Produkte des Unternehmens in KI-bezogenen Bereichen eingesetzt werden“.

Als Siyuan Circuit kürzlich nach dem Einstieg in die Lieferkette von NVIDIA gefragt wurde, antwortete es, dass das Unternehmen bereits Leiterplattenprodukte für erstklassige KI-Serverkunden in Massenproduktion hergestellt habe und an der Entwicklung von Produkten der nächsten Generation zusammenarbeite.PCB-Produkte im Zusammenhang mit AI-Servern sind ein Schlüsselbereich des aktuellen und zukünftigen Leistungswachstums für das Unternehmen mit einem kontinuierlich wachsenden Kundenstamm.

Chongda Technology gab auf interaktiven Plattformen an, dass sie derzeit hauptsächlich HDI-Platinen mit 8 bis 12 Schichten in 2 bis 4 Schichten herstellen und hauptsächlich Leiterplatten mit hoher Mehrschichttiefe an KI-Serverkunden liefern.Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass die von ihm gelieferten PCB-Produkte in einem AI-PC-Terminal verwendet werden.

Laut Bom Electronics konzentriert sich die aktuelle Verwendung von Serverboards des Unternehmens hauptsächlich auf traditionelle High-End-Server-PCBs.Mit der Dynamik der KI-Welle erkennt das Unternehmen ein erhebliches Wachstumspotenzial im Markt für Computer-PCBs und hat sich seit letztem Jahr strategisch positioniert.Sie haben bereits mit der Kleinserienproduktion der vorherigen Generation von Leiterplatten für Rechenbeschleunigungskarten begonnen.

Die expansiven Marktaussichten locken Leiterplattenhersteller weiterhin dazu, ihre Investitionen sowie Forschung und Entwicklung in der HDI-Technologie zu erhöhen, um den zukünftigen Anforderungen im KI-Bereich gerecht zu werden.Beispielsweise baut Jingwang Electronics ein Projekt zur Herstellung von 600.000 Quadratmetern HDI-Leiterplatten pro Jahr auf.Medienberichten zufolge intensivieren die Photonik-Board-Giganten ihre Bemühungen im Bereich KI-PC und planen im Jahr 2024 Investitionsausgaben in Höhe von 2 Milliarden NT$ für den Ausbau der HDI-Board-Produktion.

Anfang 2024 beschloss die Hudian Corporation, etwa 510 Millionen RMB zu investieren, um ein Projekt zur technologischen Modernisierung einer Produktionslinie für hochdichte und schnelle Verbindungsplatinen mit dem Ziel der Rechennetzwerkfähigkeiten umzusetzen.Das Projekt zielt darauf ab, die HDI-Stufen und -Schichten von Produkten zu verbessern und so die Qualitätsstabilität und Zuverlässigkeit verwandter Produkte zu verbessern.

Ein Mitarbeiter der Wertpapierabteilung von Sheng Hong Technology erklärte im Gespräch mit einem Caijing-Reporter in seiner Eigenschaft als Investor: „Seit dem dritten und vierten Quartal des letzten Jahres hat es eine gewisse Erholung im weiteren Verlauf gegeben, und jetzt ist sie sogar besser als zuvor. Das haben wir.“ begann, Aufträge zur Bearbeitung auszuwählen.'Der HDI-Sektor ist seit über sechs Monaten relativ voll, wobei der KI-Rechenbedarf die gesamte HDI-Kapazität des Unternehmens über den verbraucherorientierten Bedarf hinaus erheblich belegt.

KI und neue Energiefahrzeuge treiben die Wiederbelebung der Leiterplattenindustrie voran.

In letzter Zeit blieb der PCB-Sektor (Printed Circuit Board) aktiv, wobei Aktien wie Concord Electronics und Kexiang Corporation deutliche Zuwächse verzeichneten.Laut einer Umfrage von Shanghai Securities News führen mehrere Branchenunternehmen dies auf Faktoren wie steigende Kosten für vorgelagerte Rohstoffe (einschließlich Kupfer, Blech und Metalle), eine robuste Nachfrage nach KI und Fahrzeugen mit neuer Energie sowie auf bereits steigende Preise der Hersteller aufgrund von Vollgas zurück Bücher bestellen.

PCBs, oft als „Motherboards“ der Elektronikindustrie bezeichnet, sind wesentliche Substrate für elektronische Komponenten, bieten Halt und elektrische Verbindungen und sind daher für fast alle elektronischen Geräte von grundlegender Bedeutung.

Der Preisanstieg bei Leiterplatten ist vor allem auf die gestiegenen Rohstoffkosten zurückzuführen.Mehr als die Hälfte der PCB-Kosten entfallen direkt auf Materialien, darunter unter anderem über 30 % für kupferkaschierte Laminate (CCL), etwa 9 % für Kupferfolie, etwa 6 % für Lotkugeln und etwa 3 % für Goldsalztinte.

In diesem Jahr sind die Kupferpreise stark gestiegen, und es gab einen erholungsbedingten Anstieg der Preise für elektronische Glasfasern, was seit März zu kontinuierlichen Preiserhöhungen bei Kupferfoliensubstraten (CCL) führte, wobei jede Platine um 5 bis 10 Yuan stieg.Derzeit geben die Leiterplattenhersteller diese Erhöhungen weiter.

Der Wiederanstieg der nachgelagerten Nachfrage, insbesondere aus dem Unterhaltungselektroniksektor, und die anhaltende Nachfrage nach Fahrzeugen mit neuer Energie sind von entscheidender Bedeutung.Darüber hinaus entwickelt sich KI zu einem neuen Wachstumstreiber, da die starke Nachfrage nach KI-Servern und optischen KI-Modulen die Nachfrage nach entsprechenden Leiterplatten ankurbelt.Für Produkte wie High-Density-Interconnect-Boards (HDI) und Multilayer-Boards für KI-Anwendungen wird in der zweiten Jahreshälfte eine weiterhin starke Nachfrage erwartet.

Einige nachgelagerte Hersteller berichten von einem knapperen Angebot an bestimmten PCB-Sorten.Beispielsweise hat LITEON darauf hingewiesen, dass es aufgrund erheblicher Rohstoffpreissteigerungen zu Lieferengpässen kommt, die möglicherweise zu längeren Lieferzeiten führen, wenn diese Situation anhält.

Die Ergebnisse des ersten Quartals börsennotierter Unternehmen spiegeln bereits Anzeichen einer Erholung in der Leiterplattenindustrie wider und zeigen einen robusten Trend zur „Nebensaison“.Analysten von Fangzheng Securities führen dies auf eine Erholung der Nachfrage und laufende Strukturoptimierungen bei großen Herstellern zurück.

Branchenkenner prognostizieren ein deutliches Wachstum des Marktes für HDI-Boards und prognostizieren eine Marktgröße von 14,58 Milliarden US-Dollar bis 2027, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 6,2 % von 2023 bis 2028, was über dem Branchendurchschnitt liegt.

Verschiedene börsennotierte Unternehmen haben auf diese Dynamik reagiert.Chongda Technology meldete beispielsweise ein beschleunigtes Auftragswachstum in der Serverbranche.Sie erweitern ihre Kapazitäten, insbesondere bei High-End-Produkten wie hochdichten Multilayer-Leiterplatten und HDI-Platinen.

Insgesamt bleiben die Aussichten des PCB-Sektors angesichts der explosionsartigen Nachfrage nach KI und anderer aufkommender Faktoren vielversprechend und lenken die Aufmerksamkeit der Anleger auf verbundene börsennotierte Unternehmen und deren jüngste operative DynamikIks und Auftragssituationen.